Penelitian ini mengkaji dampak regulatory information shock dalam bentuk siaran pers yang dikeluarkan oleh Pusat Pelaporan dan Analisis Transaksi Keuangan (PPATK) terhadap likuiditas saham perbankan syariah yang tercatat di Bursa Efek Indonesia. Likuiditas saham dianalisis menggunakan tiga proksi, yaitu relative spread, Trading Volume Activity (TVA), dan Amihud Illiquidity. Dengan menggunakan pendekatan event study, penelitian ini mengamati reaksi pasar sebelum dan sesudah pengumuman Siaran Pers PPATK No. B/005/HM.05/IV/2025. Sampel penelitian terdiri dari tiga saham perbankan syariah, yaitu PT Bank Syariah Indonesia Tbk (BRIS), PT Bank Aladin Syariah Tbk (BANK), dan PT Bank BTPN Syariah Tbk (BTPS). Analisis statistik dilakukan menggunakan Paired sample t-test dan uji Wilcoxon signed-rank, yang dilengkapi dengan pengukuran effect size untuk menilai signifikansi ekonomi dari perubahan yang diamati. Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara umum siaran pers PPATK tidak menimbulkan perubahan yang signifikan pada relative spread dan pada saham-saham yang diteliti. Namun demikian, ditemukan adanya peningkatan signifikan pada TVA dan Amihud Illiquidity pada saham BTPS, yang menunjukkan adanya respons pasar yang bersifat heterogen. Temuan ini mengindikasikan bahwa informasi regulasi yang berasal dari otoritas non-pasar tidak secara seragam dipersepsikan sebagai sinyal negatif yang kuat oleh investor di sektor perbankan syariah. Secara keseluruhan, penelitian ini berkontribusi pada literatur mengenai market microstructure dan asimetri informasi dengan memberikan bukti empiris mengenai reaksi likuiditas jangka pendek terhadap pengumuman regulator dalam konteks pasar modal syariah.

Kata Kunci: likuiditas Saham, Regulatory Information Shock, Siaran Pers PPATK, Perbankan Syariah, eEvent Study.
Daftar Pustaka: 49 sumber, 1968 - 2025