Pandemi Covid-19 telah memberikan dampak signifikan terhadap seluruh aspek perekonomian global, termasuk industri makanan dan minuman di Indonesia. Meskipun tergolong sebagai sektor esensial, industri ini tetap mengalami tekanan akibat pembatasan aktivitas masyarakat, perubahan perilaku konsumen, gangguan rantai pasok, dan penurunan permintaan dari sektor pariwisata dan ekspor. Kondisi tersebut menyebabkan sejumlah perusahaan menghadapi penurunan penjualan, peningkatan biaya operasional, dan kesulitan likuiditas yang berdampak pada risiko kebangkrutan. Dalam situasi ini, penting untuk menilai kondisi kesehatan keuangan perusahaan guna mengantisipasi kemungkinan terburuk.
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis tingkat kesehatan keuangan dan memprediksi potensi kebangkrutan perusahaan makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). Model analisis yang digunakan adalah Altman Z-Score, yang memadukan lima rasio keuangan utama sebagai indikator kesehatan keuangan perusahaan. Penelitian ini mencakup 25 perusahaan yang menjadi sampel berdasarkan ketersediaan laporan keuangan tahunan.
Hasil penelitian menunjukkan adanya variasi yang signifikan dalam tingkat kesehatan keuangan antar perusahaan dan antar tahun pengamatan. Beberapa perusahaan seperti CEKA, STTP, dan ULTJ menunjukkan kinerja keuangan yang stabil dan tergolong sehat. Perusahaan-perusahaan dalam zona rawan dan risiko bangkrut disarankan untuk segera melakukan evaluasi manajerial, restrukturisasi keuangan, serta inovasi dalam model bisnis guna menghindari kebangkrutan yang lebih dalam di masa depan.
Kata Kunci: Kinerja keuangan perusahaan, Altman Z-Score, financial distress, dan struktur modal.