Pandemi COVID-19 telah memicu volatilitas yang signifikan di berbagai pasar keuangan, termasuk pasar Cryptocurrency. Penelitian ini menganalisis hubungan antara 10 Cryptocurrency (Bitcoin, Ethereum, Tether USDt, BNB, Solana, XRP, USDC, Cardano, Avalance, Dogecoin) dan rata-rata 10 Cryptocurrency dengan investasi saham, valas, dan emas selama periode Januari 2021- Desember 2023. Menggunakan metode kuantitatif dengan uji Granger Causality dan regresi linier, penelitian ini menguji hipotesis bahwa Cryptocurrency dapat berfungsi sebagai instrumen hedging. Hasil penelitian menunjukkan adanya hubungan kausalitas timbal balik antara Cryptocurrency dan valas. Selain itu, saham memiliki pengaruh kausal terhadap Cryptocurrency, sementara emas hanya dipengaruhi oleh Cryptocurrency. Analisis regresi linier mengungkapkan bahwa sebagian besar Cryptocurrency yang diteliti memiliki potensi sebagai hedging dalam investasi valas dan emas, terutama selama periode pandemi. Temuan ini memberikan bukti empiris bahwa Cryptocurrency dapat menjadi bagian dari strategi diversifikasi portofolio yang efektif dalam kondisi pasar yang volatil. Penelitian ini berkontribusi pada literatur yang ada dengan memberikan wawasan baru tentang peran Cryptocurrency dalam portofolio investasi.

Kata kunci: Investasi Cryptocurrency, hedging, pandemi Covid-19