Studi ini mencoba menginvestigasi secara empiris suatu peristiwa ekonomi yang memiliki pengaruh terhadap volatilitas perdagangan suatu investasi, khususnya dalam penelitian ini adalah investasi reksa dana. Sampel yang digunakan 171 reksa dana dimana semua reksa dana tersebut merupakan jenis reksa dana saham. Sampel tersebut dipilih berdasarkan metode purposive sampling. Adapun peristiwa ekonomi yang diteliti yaitu penerapan tax amnesty tahun 2016 sampai dengan 2017 di Indonesia. Jenis data penelitian merupakan data sekunder, yaitu data harian NAB reksa dana yang tercatat di Otoritas Jasa Keuangan (OJK) tahun 2016 sampai dengan 2017. Metode analisis pengujian hipotesis dilakukan dengan menggunakan metode estimasi GARCH (Generalized AutoRegressive Conditional Heteroscedasity) beserta turunannya yaitu EGARCH(Exponential GARCH) dan TARCH (Threshold GARCH). Temuan empiris dari studi ini menunjukkan bahwa volatilitas imbal hasil reksa dana saham secara keseluruhan tidak dipengaruhi langsung oleh peristiwa tax amnesty, tetapi dipengaruhi oleh peristiwa ekonomi lainnya dimana peristiwa tersebut mempengaruhi volatilitas secara asimetris imbal hasil reksa dana saham, dan berlaku leverage effect. Sedangkan, temuan pada masing-masing reksa dana konvensional, tax amnesty mempengaruhi dua reksa dana konnvensional yaitu RD HPAM Ultima Ekuitas dan SAM Indonesian Equity Fund. Pada RD HPAM Ultima Ekuitas, tax amnesty mempengaruhi volatilitas secara asimetris imbal hasil reksa dana ini. Sedangkan pada SAM Indonesian Equity Fund, tax amnesty mempengaruhi secara simetris imbal hasil reksa dana ini. Selain itu, temuan pada masing-masing reksa dana syariah, tax amnesty hanya mempengaruhi satu reksa dana yaitu RD Sucorinvest Syariah Saham Dinamis. Tax amnesty mempengaruhi volatilitas secara asimetris pada imbal hasil RD Sucorinvest Syariah Saham Dinamis. Pada reksa dana RD HPAM Ultima Ekuitas, SAM Indonesian Equity Fund, dan RD Sucorinvest Syariah Saham Dinamistidak berlaku leverage effect.

Kata kunci: volatilitas, imbal hasil, tax amnesty, reksa dana saham, leverage effect
Daftar pustaka: (65), (1925 s.d 2017)