Analisis Perbedaan Abnormal Return Dan Trading Volume Activity Sebelum Dan Sesudah Divestasi Saham PT RAJAWALI CORPORA Di PT BENTOEL International Investama Pada Tahun 2009
Indonesia sebagai salah satu pasar rokok kretek terbesar di dunia mendapat sorotan dari berbagai perusahaan asing yang bergerak dalam bisnis rokok. British American Tobaco (BAT) sebagai salah satu perusahaan rokok terbesar melakukan ekspansi ke negara-negara di Asia untuk melebarkan jaringan bisnisnya. Salah satunya lewat peristiwa akuisisi 85% saham PT Bentoel International Investama yang terjadi pada tanggal 17 Juni 2009 silam.
Kebijakan pemerintah yang kurang ramah terhadap bisnis ini mendorong pemilik perusahan rokok lokal seperti PT Rajawali Corpora untuk melakukan divestasi atas kepemilikan saham mayoritasnya kepada BAT. Di sisi lain, PT Bentoel International Investama juga telah melantai di Bursa Efek Indonesia atau berstatus sebagai perusahaan terbuka bertransformasi dari perusahaan lokal menjadi perusahaan asing. Peristiwa divestasi inilah yang menjadi salah satu informasi atas fluktuasi pergerakan harga saham dan volume saham di dalam pasar saham.
Berdasarkan hal tersebut, penelitian ini dimaksudkan untuk melihat perbedaan Abnormal Return dan Trading Volume Activity sebelum dan sesudah peritiwa divestasi terjadi, serta deskripsi tentang peristiwa divestasi yang ditelusuri lewat media online. Metode yang digunakan dalam penelitian ini adalah event study dengan mengeksplorasi data-data seperti tanggal kejadian, harga penutupan saham RMBA dan CGI (proksi) pada masa waktu perhitungan.
Berdasarkan uji statistik, dengan menggunakan level signifikansi 5%, pada jendela pengamatan (t-10 sampai dengan t+10) ditemukan bahwa tidak ada perbedaan yang signifikan antara rata-rata abnormal return sebelum dan sesudah peristiwa divestasi. Namun hal lain yang ditemukan terkait dengan abnormal return yaitu ditemukannya rata-rata abnormal return sebelum yang nilainya lebih besar dibandingkan nilai abnormal return sesudah. Hal ini mengindikasikan adanya kebocoran informasi sebelum peristiwa divestasi. Selain itu pada uji statistik berikutnya melibatkan rata-rata TVA, ditemukan perbedaan rata-rata yang signifikan antara sebelum dan sesudah peristiwa divestasi.
Kata Kunci : divestasi, abnormal return, trading volume activity
Daftar pustaka: (44 pustaka) (1998 s.d 2013)
Kebijakan pemerintah yang kurang ramah terhadap bisnis ini mendorong pemilik perusahan rokok lokal seperti PT Rajawali Corpora untuk melakukan divestasi atas kepemilikan saham mayoritasnya kepada BAT. Di sisi lain, PT Bentoel International Investama juga telah melantai di Bursa Efek Indonesia atau berstatus sebagai perusahaan terbuka bertransformasi dari perusahaan lokal menjadi perusahaan asing. Peristiwa divestasi inilah yang menjadi salah satu informasi atas fluktuasi pergerakan harga saham dan volume saham di dalam pasar saham.
Berdasarkan hal tersebut, penelitian ini dimaksudkan untuk melihat perbedaan Abnormal Return dan Trading Volume Activity sebelum dan sesudah peritiwa divestasi terjadi, serta deskripsi tentang peristiwa divestasi yang ditelusuri lewat media online. Metode yang digunakan dalam penelitian ini adalah event study dengan mengeksplorasi data-data seperti tanggal kejadian, harga penutupan saham RMBA dan CGI (proksi) pada masa waktu perhitungan.
Berdasarkan uji statistik, dengan menggunakan level signifikansi 5%, pada jendela pengamatan (t-10 sampai dengan t+10) ditemukan bahwa tidak ada perbedaan yang signifikan antara rata-rata abnormal return sebelum dan sesudah peristiwa divestasi. Namun hal lain yang ditemukan terkait dengan abnormal return yaitu ditemukannya rata-rata abnormal return sebelum yang nilainya lebih besar dibandingkan nilai abnormal return sesudah. Hal ini mengindikasikan adanya kebocoran informasi sebelum peristiwa divestasi. Selain itu pada uji statistik berikutnya melibatkan rata-rata TVA, ditemukan perbedaan rata-rata yang signifikan antara sebelum dan sesudah peristiwa divestasi.
Kata Kunci : divestasi, abnormal return, trading volume activity
Daftar pustaka: (44 pustaka) (1998 s.d 2013)
Indra Umbara - Personal Name
210000023 - Indra Umbara
SKRIPSI MJ
Skripsi MJ
Indonesia
Universitas Paramadina
2014
Jakarta
LOADING LIST...
LOADING LIST...